Super operador de opções

Super operador de opções
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Nossa equipe está se esforçando para fornecer as dicas e revisões mais úteis que poderiam ajudá-lo a trocar opções binárias on-line de forma fácil e simples. Além disso, estamos fornecendo uma ferramenta forte para comparar corretores de opções binárias que seriam uma ferramenta útil se você é novo nesta indústria.
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Os corretores de opções binárias têm seus diferentes esquemas e regras sobre os bônus de inscrição. Você pode obter até 100% do valor do depósito inicial como o bônus de boas-vindas. Às vezes, os corretores de opções binárias oferecem bônus ainda maiores. Mas antes de selecionar um corretor de opções binário com base no bônus de boas-vindas oferecido, você deve garantir que você tenha passado por suas regras e regulamentos. Os corretores de opções binárias adicionam muitos termos e condições que às vezes podem ser difíceis de seguir. Por exemplo, o depósito inicial mínimo pode ser definido acima do valor do depósito habitual, se desejar o bônus de boas-vindas. Vocês também serão obrigados a trocar um volume significativo antes de poderem receber o bônus de boas-vindas.
Introdução ao Mercado de Valores e Opções Binárias de Negociação.
O mercado de ações é algo fascinante. É uma plataforma transparente de negociação tanto para investidores como para empresas. Também desempenha um papel vital no crescimento do comércio em um país. Quando uma empresa precisa arrecadar fundos e se cumprir certos termos e condições, pode vender parte da sua participação aos investidores e é aí que o mercado de ações entra em cena, pois fornece uma plataforma adequada para que a empresa o faça. Algumas pessoas fizeram uma fortuna ao investir nela, algumas tiveram muita chance de negociar em mercados de ações e faleceram trabalhando com ações. Então, é absolutamente necessário entender como o mercado funciona antes de investir uma enorme soma apenas com base na sorte.
Existem inúmeras formas de investir em uma bolsa de valores e opções binárias. Um desses métodos que está ganhando muita popularidade ultimamente é "Opções de Par de Negociação". O comércio binário é um investimento de muito curto prazo baseado na previsão do preço de um ativo. O fator de risco envolvido na negociação de opções binárias é muito alto, assim como o dividendo. Suponha que você invoque seu dinheiro acreditando a previsão de que o valor de um bem em particular irá crescer. Se você fizer um bom lucro, mas se a previsão falhar e o estoque realmente diminui, você perde tudo o que você investiu. Então, é como jogar. Mas para as pessoas que entendem o comportamento do mercado de ações é uma espécie de jackpot.
Serviços de Sinais de Opções Binárias.
Opções binárias Os serviços de sinal são bastante comuns no mundo das negociações binárias, pois se revelam bastante úteis para o comerciante. Nesse sentido, os especialistas da plataforma analisam o mercado e informam o comerciante quando as condições são favoráveis, e quais são suas ações.
Os Serviços Fornidos por Opções Binárias Os sinais têm certas limitações. O principal fator é que é necessário que você responda instantaneamente para se beneficiar disso. Isso ocorre porque a análise e os dados fornecidos podem ser válidos por um período de tempo específico, após o qual os dados ficarão obsoletos.
Gerenciamento de Risco de Opções Binárias.
Gerenciar riscos ao negociar é muito importante. A maioria das grandes perdas sofridas pelos comerciantes deve-se à falta de planos de gerenciamento de risco suficientes. Ao negociar em opções de Par, os comerciantes podem gerenciar riscos desenvolvendo plano sobre quando e quanto investir em um determinado comércio. Abaixo estão uma dica simples sobre como gerenciar suas opções de negociação de risco.
As opções de par são conduzidas por previsões feitas pelo comerciante. Uma vez que o número de ativos disponíveis para negociação é grande, é melhor recomendar o comércio de ativos somente quando confortável. O nível de conforto pode ser construído ao obter mais informações sobre as afirmações. Para ativos como ações e índices, pode ser fácil obter informações em comparação com outros ativos.
Opções Binárias de Negociação é rentável se você fizer isso da maneira correta, por isso que estamos aqui, uma das etapas mais importantes que você deve levar em consideração quando você começa a operar as opções on-line é aprender primeiro, como você pode ter visto a internet está cheio de recursos on-line para aprender opções, Além disso, ler mais e mais avaliações de Opções Binárias tornaria mais fácil para você saber qual é o corretor de opção binário mais adequado para você, dependendo da sua localização, sua estratégia preferida, montante para investir ..etc. Além disso, é realmente importante certificar-se de que você tenha lido muitas avaliações de fraudes de opções binárias sobre o corretor que você vai usar, ao fazer isso, você será 100% positivo que você está negociando de forma segura e uma plataforma segura.
Não hesite em contactar-nos se precisar de ajuda extra, ficamos mais do que felizes em tornar a sua sessão de negociação mais rentável.
Maximize lucros escolhendo o melhor corretor.
Algumas verificações padrão que podem ser feitas antes de selecionar o corretor incluem.
Verifique o corretor, que oferece retornos máximos. Mantenha acima de oito por cento retorna como o corte ao finalizar a lista de corretores potenciais. Leia alguns comentários do corretor para saber mais sobre sua plataforma, políticas, vantagens e desvantagens Verifique os requisitos de depósito estabelecidos pelo corretor. Com depósito mínimo, você pode começar a negociar. Alguns deles também oferecem equilíbrio zero para começar. A experiência do corretor no mercado de negociação binária é a importação. É muito importante comparar corretores com base nos retornos fornecidos em comparação com outros corretores concorrentes. Alguns corretores oferecem altos retornos não podem negociar em alguns países. Portanto, certifique-se de que os produtos dos países que você deseja negociar são oferecidos por um corretor.
A importância do corretor na negociação de opções binárias é muito importante. Ao usar corretores, os comerciantes podem ganhar mais dinheiro e colocar negócios facilmente através de um processo automático. Uma vez que as opções binárias são investimentos de curto prazo, a perda ou lucro pode ser grande. Com a experiência do corretor, é fácil fazer um julgamento correto no momento certo. Leia, pesquisa e, em seguida, maximize os lucros no mercado de negociação binária.

Operadores de opções.
Como o nome sugere, os operadores de opções compram e vendem opções no mercado de capitais. Muitas vezes, é referido como negociação de opções on-line, pois a maioria dessas negociações é conduzida através de corretoras online. A negociação de opções é diferente da negociação de ações de várias maneiras. Os comerciantes de ações obtêm lucro quando um estoque que possuem aumenta em valor e perde dinheiro quando o estoque diminui. Os comerciantes de opções, por outro lado, devem prever com sucesso a direção em que o estoque se moverá e a quantidade de tempo em que ele irá fazer esse ajuste. Há também um prémio incorporado; A volatilidade implícita (IV) indica quanto outros operadores de chamadas e colocados esperam que o estoque se mova também.
Os comerciantes de opções gozam do benefício de comprometer menos capital para um investimento do que seus equivalentes de ações. Eles também podem fazer lucros que são tão altos ou mesmo maiores, então o retorno potencial é incrível.
Razões para negociar opções de ações.
Se um mercado é volátil, os comerciantes de opções podem matar se forem capazes de fazer previsões precisas. Nessas situações, os comerciantes de opções podem evitar frustrações no mercado de ações. Eles tendem a utilizar suas opções de negociação para comprar ações por uma fração do custo de compra do estoque diretamente. Eles também têm o potencial de ganhar dinheiro em qualquer tipo de mercado. Eles também podem tirar proveito de fundos altamente cotados em bolsa (ETFs) como meio de negociação de estratégias de múltiplas opções. Os comerciantes de opções rotineiramente aproveitam os swaps de volatilidade em torno de eventos como o lançamento de relatórios de ganhos trimestrais. Além disso, eles são capazes de gerar lucros, apesar das flutuações das taxas de juros, inflação, deflação, eventos políticos ou outros fatores.
Os comerciantes de opções utilizam o seguinte:
1. Alavancagem: alavancar cria potencial para maiores ganhos através do uso de uma menor quantidade de capital.
2. Cobertura: os comerciantes de opções podem proteger completamente as posições de ações de longo prazo por um custo muito baixo. Eles fazem isso estabelecendo uma posição no mercado de opções como forma de compensar uma exposição às flutuações de preços nas ações ordinárias. Desta forma, as opções em um estoque são um pouco como uma apólice de seguro sobre esse investimento.
3. Comissões mais baixas: os comerciantes de opções aproveitam os benefícios de baixos custos de negociação através de muitas corretoras online.
4. Risco limitado: a negociação de opções mantém um risco mínimo, e os comerciantes mantêm o controle total sobre o risco que assumem.
Conclusão.
As opções são alguns dos instrumentos comerciais mais versáteis existentes. Eles oferecem uma abordagem de alta alavancagem para o comércio e o potencial para restringir o risco geral de um comércio. Quando usado corretamente, as opções podem ser extremamente gratificantes. (Para mais informações, consulte o Tutorial básico de opções)

Karen The Supertrader.
Leia este relatório gratuito.
Negociação de volatilidade facilitada - Estratégias efetivas para sobrevivência de balanços de mercado severos.
Junho 2018 UPDATE & # 8211; Acontece que a Karen está sob investigação pela SEC. Leia os detalhes aqui e aqui.
Artigo original abaixo.
Karen, o "Super Trader", ganhou fama recente no mundo das opções, pois gerou retornos exagerados usando uma estratégia de negociação simples. Ela foi exibida no Tasty Trade duas vezes e algumas pessoas me perguntaram sobre ela recentemente. Suas duas entrevistas na Tasty Trade tiveram uma visão combinada de 812,000 no You Tube. Os dois vídeos são incorporados na parte inferior desta publicação.
Karen inicialmente começou com um grupo de investimento relativamente pequeno e transformou esse capital em centenas de milhões de dólares. Sua estratégia implica a cobrança de receitas do mercado de opções, mas os riscos que ela leva são substanciais. Ela começou com 100 mil dólares, que ainda é uma quantidade considerável de capital para começar. Ela duplicou esse dinheiro com relativa rapidez e conseguiu atrair capital enquanto continuava a dobrar seus retornos.
Ela professou administrar atualmente 190 milhões de dólares, depois de obter quase 105 milhões de lucros. A Karen apenas negocia opções e começou a se concentrar em mais de 30 ativos subjacentes, que geralmente incluíam índices de ações. Ela atualmente apenas negocia três índices que incluem o índice S & P 500 (SPX), o Nasdaq 100 (NDX) e o Russell 2000 (RUS). Karen atualmente tem dois fundos. O segundo fundo foi criado para clientes, já que todos os lucros do primeiro fundo são diretos para a instituição de caridade.
Karen, o "Super Trader", ganha o seu rendimento de opções de venda. Ela ainda seria considerada um comerciante "varejista", mesmo que sua capital seja substancial. Ela usa a plataforma Think ou Swim e procura 12% do dinheiro colocado e 10% das chamadas de dinheiro que são ricas em volatilidade implícita para ganhar decadência do tempo, que também é conhecida como theta. O decadência do tempo é calculado dividindo o prémio pelo número de dias restantes antes do vencimento da opção. A premissa principal de sua estratégia é vender a força (vender chamadas nulas em movimentos ascendentes) e comprar em fraqueza (vender posições nuas em movimentos para baixo).
Parece-me que, se a posição continua a se mover contra ela, ela continua a aumentar a posição, assumindo cada vez mais o risco. Esta é uma estratégia difícil e as perdas acumulam-se a uma taxa exponencial. Ela tem uma grande quantidade de capital por trás dela e, teoricamente, pode continuar dobrando-se à medida que o mercado se move contra ela.
Embora seja uma estratégia válida (embora arriscada), ela deve ter alguns cojones de tamanho gigante para arriscar US $ 190 milhões. Naked calls e puts podem ter seu lugar em seu portfólio, mas para o comerciante de varejo médio com US $ 100K ou menos em sua conta, seria muito difícil replicar a Karen. O risco de explodir sua conta é bastante alto. Lembre-se de que "o mercado pode permanecer irracional por mais tempo do que você pode permanecer solvente".
A Karen usa as Bandas Bollinger, que é uma ferramenta técnica para encontrar preços de exercício específicos que provavelmente não serão alcançados com base no atual ambiente de mercado. As bandas de Bollinger são um indicador que mostra desvios padrão de 2 em torno de uma média móvel de 20 dias. Ao usar esta ferramenta, a Karen pode encontrar preços de exercício improváveis ​​de serem alcançados, para colocar negócios que são aproximadamente 56 dias até a expiração.
Outra ferramenta que a Karen usa é traçar a volatilidade implícita. Ela usa gráficos para medir os gráficos de volatilidade VXX e OTM para encontrar níveis quando a volatilidade implícita é rica ou barata. A técnica que a Karen usa para mitigar o risco é evitar o Lick (Net Liquidating Value). O lick é aplicado a opções de pagamento antecipado pago por uma troca.
A estratégia de Karen é muito arriscada, pois a volatilidade implícita pode aumentar e os mercados podem acelerar a eliminação de enormes quantidades de capital gerando chamadas de margem significativas. Uma chamada de margem é uma quantidade de capital que será exigida pela troca para manter posições atuais. Se a chamada de margem não for feita por um investidor, a posição será liquidada pela troca involuntariamente.
A estratégia de Karen também é uma gama curta, o que significa que, à medida que o mercado se move contra ela, as posições ficam piores a uma taxa maior. A Karen também experimenta grandes balanços em retornos, com perdas de mais de 4% em um mês, mas os retornos de reversão foram muito maiores do que os retornos adversos.
Karen é muito importante em relação a seus negócios. Ela vê os retornos como números, mas não leva negociação pessoalmente. Ela tem uma mentalidade de comerciante forte e parece confiante em seu estilo.
Karen A Fraud?
Houve algumas pessoas que pensam que Karen é uma fraude. Seus resultados são surpreendentes. O céptico em mim pergunta o quão genuíno eles são. O romântico em mim quer acreditar. Todos os comerciantes costumam transformar uma pequena conta em uma conta de vários milhões de dólares.
Assista Karen o Supertrader em Tasty Trade.
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63 Comentários.
Eu realmente não tenho idéia de como isso é possível. Na plataforma TOS, se eu vender uma peça nua, a margem usual requerida é muito grande. Nós estamos falando que o meu Short Put costuma render entre 1,5% e # 8211; 2,5% da margem requerida. Como ela pode obter esses retornos está além do meu entendimento. A menos que ela tenha algum compromisso especial com TOS e é exigida menos margem do que o habitual. Por exemplo, vendendo o SPX 1485 de Outubro Put no momento (10,20% de probabilidade de estar no dinheiro por vencimento) custa 470 dólares, mas a redução do seu poder de compra é de quase 21 mil dólares. Então, sim, cerca de 2% de retorno. E esse retorno é apenas nessa posição! Não é o portfólio geral. Para conseguir esse retorno sobre todo o portfólio, ela precisaria colocar esse comércio usando todo o capital, ou vários negócios como esse, mas no final a idéia é a mesma, marginalizando todo o seu capital para obter um 2% crescimento patrimonial. A matemática nunca funcionou para mim. Como você, o romântico em mim também quer acreditar na história.
Simples. Ela tem margem de portfólio de clientes e vende estrangulamentos curtos. A margem requerida é muito menor que para as contas Reg T. Sua magia é em como ela gerencia as posições e seu tamanho de posição. Essa é a linha de todos os comerciantes & # 8217; se você pode explorá-lo. Esta é a parte que ela segura perto do colete, mas a maioria pode adivinhar pelo menos algumas de suas táticas.
Muito verdadeiro. Bom comentário TraderX.
Excelente comentário LT. Eu tenho alguns e-mails sobre este artigo, certamente atingiu o interesse de muitas pessoas.
Aparentemente, os empresários do Google Tasty Trade pediram provas antes de entrevistá-la, o que teria sentido, elas não queriam arruinar sua reputação ao ter uma fraude em seu show.
Acho que a história é verdadeira.
Em termos de margem, eu pensaria que ela usa opções profundas de OTM para controlar a margem.
Sim, ela afirmou que ela / # 8220; truques & # 8221; Ela mesma em pensar que o mercado já está com 100 pontos para baixo e, em seguida, leva seu preço de ataque para um adicional de 10-12%
Karen está na margem da carteira, de modo que sua redução no BPR é muito menos, quase um terço dessa quantia. O meu fundo também negocia essa estratégia, no entanto, eu arrisco apenas 10% da minha conta nesta estratégia porque, à medida que as posições se movem em você, o requisito de margem se expande, às vezes 2 ou 3 vezes. Karen estará de volta no Tasty Trade 11 de fevereiro para um show ao vivo à noite. Deveria ser um show realmente interessante que o Tom finalmente entrará no & # 8220; como o faz; # 8221;
Obrigado por nos informar sobre sua aparência de retorno no Tasty Trade.
Você pode explicar o que a margem da carteira? Obrigado.
A margem da carteira é um limite de margem reduzida estabelecido federalmente como um saldo de conta mínimo de 100.000. No entanto, os corretores podem ter requisitos mais rigorosos. Por exemplo, os requisitos do PM da TD Ameritrade & # 8217; s começam em 125.000, onde intermediários interativos começam no FINRA mínimo de 100,00. Margem de carteira é um cálculo de margem mais alavancada que analisa o risco potencial global de um portfólio inteiro e atribui margem por posição em conformidade. A Margem de Carteira pode permitir que um comerciante tenha uma alavancagem de até 6/1 em relação a um comerciante apenas usando a margem reg-t. Quanto mais dinheiro você tiver, melhor será a sua margem.
Obrigado Erik, ótima explicação!
Ela não usa mais TOS é o meu palpite # 8230; pode ter uma conta pessoal ou alguma coisa ou começar com eles e investits & # 8230; mas não agora.
Gostaria de ser o romântico que o Lazy Trader referenciou, mas infelizmente ele está certo com o dinheiro com o exemplo dele. Parece que os comentários para sua postagem são rápidos para escová-lo de lado, mas não há como escapar de sua lógica. Eu sou um Atuário e tenho usado uma estratégia quase idêntica à descrita neste artigo usado por Karen há 12 anos. Embora tenha sido tendenciosa para a metodologia, descobri que as matemáticas simplesmente não parecem somar.
Para determinar um retorno ótimo do portfólio, é preciso focar em maximizar o capital ou, neste caso, margem que representa o capital mínimo necessário. De acordo com o site do CBOE em relação à margem, um comércio unilateral pode custar, no início, um custo de 3,5% a -5,5% de um contrato subjacente S & amp; P. Isso assume margem Reg-T. Existem muitos fatores que afetam a margem%, mas os mais significativos são a probabilidade inerente de sucesso, o tipo de conta de margem e a forma como o seu portfólio é equilibrado. A volatilidade e os dias de expiração e outros fatores são assumidos como incorporados na% chance de sucesso, então eles estão fora da equação por enquanto.
Alternar para Margem de portfólio pode melhorar significativamente seus resultados, bem como escrever em ambos os lados. Apenas o $ de prémio é adicionado à margem para o segundo lado. Supondo uma chance de sucesso de 95%, o prémio igual a 10% da margem não é realista. Se você tem essa conta, pode ver por si mesmo. Um novo enrugamento é o teste de estresse de portfólio imposto às contas por empresas comerciais que serve para aumentar as margens apenas.
A quantidade de margem pode ser ligeiramente inferior, mas facilmente maior especialmente se o mercado se mudar para você. Uma vez que você carrega risco por 2 meses, implica um empate de capital para esse período e se repetido continuamente, ou seja, 10% por 2 meses, poderia resultar em um retorno de 60% de dinheiro ao longo de um ano. Ao longo do tempo de 3 anos, isso seria um aumento de 4 vezes no seu dinheiro. Mais uma vez, esse cálculo assume que a margem é 100% utilizada, sem obstáculos de estresse para superar e todo comércio se revela perfeitamente.
Um retorno mais razoável seria no bairro de 40%, uma vez que a almofada extra geralmente é necessária acima da margem necessária e nem todas as negociações funcionam como planejado. Mais importante ainda, há uma previsibilidade para este retorno ao longo do jogo longo, o que torna as negociações de opções curtas muito mais desejáveis. A consistência supera a alfa.
A metodologia do Supertrader é perfeita, mas infelizmente os dólares não são. Um cartaz sugere que ele "pensa" # 8221; a história é verdadeira e outra credita a "magia ..." para o gerenciamento de posição de exploração. Embora não apareça, nem acredito que haja intenção de enganar, os números simplesmente não se somam. O vendedor CUIDADO que, se você é curto em ambos os lados do mercado, vendendo estrangulamentos como está, é uma certeza matemática que você estará limitado em seus retornos, ao contrário de longos períodos. No entanto, enquanto os retornos ao longo prazo serão melhores por serem curtos, a única maneira de obter $ 41 milhões em lucros a partir de $ 700k é se alguém o entregar. Pegue com cuidado ... o mercado não nos paga românticos sem esperança em espécie.
Se você não entender como ela fez isso, você realmente deveria sair desse jogo!
& # 8220; vender chamadas nulas em movimentos para cima & # 8221; e & # 8220; venda nua coloca em movimentos para baixo & # 8221; Eu não obtive isso ... não deveria usar & # 8220; compre chamadas em movimentos ascendentes e # 8221; ou & # 8220; compra coloca em movimento para baixo & # 8221; fazer dinheiro. Mesmo a deterioração de Theta não alcançaria um mercado em movimento em qualquer direção na típica 30 & # 8211; 50 dias ??
Obrigado por seu comentário.
Karen negocia o que às vezes é referido como uma "reversão média" # 8221; estratégia. Após um movimento ascendente sustentado, a direção futura provável está baixa e vice-versa. Ela provavelmente não vende chamadas em cada dia ou coloca tudo abaixo. Em vez disso, ela provavelmente aguarda um movimento prolongado em uma direção antes de colocar seus negócios.
Se um estoque ou índice se move muito longe da média móvel (50 dias, 200 dias, etc.), a chance é que eventualmente reverterá para a média ou média de longo prazo.
Comprar chamadas em cima de movimentos e compra coloca em movimento para baixo, como você mencionou, seria uma estratégia de estratégia.
Ambos são formas válidas de comércio e cada um possui as próprias vantagens e desvantagens.
ligue-me ao seu site, eu gostaria de visitá-lo.
Desculpe, eu não conheço o site dela. Ela pode não ter uma como ela é uma comerciante privada.
Para aqueles que não podem ter margem de portfólio que é a maioria dos comerciantes, então você pode fazer o que faz com os futuros futuros. O Futuro lhe dará um subjacente semelhante, mas com margem semelhante à margem do portfólio. Também desde que 1 es futuro seja 50 em vez de 100 contratos você terá mais flexibilidade do que spx. Como exemplo, uma opção de atm em es custará.
8400 para abrir e apenas 6700 para segurar. O spx na margem reg-t custará cerca de 27.000 e a margem da carteira custará cerca de 10.000 para abrir. A margem da carteira ainda é melhor, pois você teria que negociar contratos de 2 es para igualar 1 spx, mas a margem de futuros ainda é apenas 30% a mais do que a margem da carteira e a metade da reg-t.
Pensei nisso, mas as comissões não seriam muito altas com todos esses contratos?
Que tal apenas vender chamadas espalhar ou colocar propagação em vez de chamada nua e colocar? Menos capitais e menos lucros, mas mais seguros.
Certamente é Jeff, acho que gostaria de ter o Theta mais alto associado às opções nuas, mas, claro, correm muito mais riscos.
Um ponto importante a ter em mente é que o crescimento de seus ativos sob gerenciamento de US $ 100.000 para cerca de US $ 190 milhões não é puramente de ganhos comerciais e # 8230; A maioria é de novos investimentos de clientes. Ela declarou que seus retornos anuais da negociação estão na faixa de 25-35%. Em 2018, ela retornou em torno de 28%. Ela retornou mais em anos com maior volatilidade.
Claro que ela não é uma fraude, que sugestão estúpida.
Eu não acho que ela possa agora entregar esse ótimo retorno. Não esqueça que ela estava negociando mais de 30 ações no início, e é mais fácil entregar grandes ações de troca de retorno, como aapl, nflx etc, com uma pequena conta e # 8230; Não esqueçamos que a opção de venda enquanto a volatilidade estava aumentando em 2008-2018 deveria ter sido realmente lucrativa. Eu acho que em 2018-2017, ela deve ter algum problema para entregar retornos de 2 dígitos. Mas sua estratégia é ótima para uma grande conta, estou tentando alcançar o mesmo tipo de coisa. Retorno de 3 dígitos até agora neste ano.
A estratégia da karen & # 8217; s estratégia funciona.
Existe uma maneira de fazer com que sua empresa gerencie meu dinheiro. Tenho 100 mil dólares.
Karen, o super comerciante, não é uma fraude. Eu procurei ela, encontrei seu nome e nome dos dois fundos. Seu arquivo de fundos todos os anos com a SEC, todos os registros públicos. Você pode ver seus arquivos de 2018.
Esta história certamente é genuína. Uma questão é surpreendente para mim. Isso é grande parte de 2008 foi um momento em que o mercado causou grandes falhas. E, no entanto, ela afirma que ela começou essa estratégia em 2007. Não há como ela poderia ter feito dinheiro vendendo peles nuas ou mesmo cobertas em um mercado tão grande. Se ela tivesse reservado suas negociações apenas vendendo chamadas, talvez. Comprar opções de venda teria sido uma maneira de ganhar uma enorme fortuna em 2008, mas isso não é o que ela está reivindicando. Confuso. 2008 foi um tremendo ano para sistemas de tendências. Seu sistema é o oposto disso em um grau significativo.
Uma vez que ela afirma que sua abordagem é conservadora presumivelmente, a venda de opções foi coberta. Se não, ambas as margens são maiores e existe um risco enorme com uma recompensa limitada.
E por que não posso encontrá-la em buscas que dão informações mais completas? Qual é o sobrenome dele? Perdi alguma coisa?
Oi Stuart, acho que ela é razoavelmente privada. Não conheço o nome do sobrenome.
Esta estratégia funciona. Gerado 64K em 6 meses. Muito volátil. E você pode ver +/- 20% ou mais balanços em um dia & # 8230;
Se é sobre colocar bullspreads e chamar bearspreads, eu posso acreditar em algo dessa história, mas as peças nuas vão doer algum dia. E o fato de os anúncios de Steve perder posições, pode causar uma chamada de margem para que ela tenha que fechar a coisa e perca.
Talvez, nesses momentos difíceis, ela pede aos investidores que agregem dinheiro à conta para que ela possa sobreviver.
Talvez o mercado # 8217; tentou ferir pessoas como ela com o flashcrash há alguns anos atrás.
Outra coisa que é estranha é o fato de que nem uma tabela ou tabela de sua performance não é. Eu ouço muitos números grandes, mas apenas dê aos fatos preto em branco.
E por que ela não daria seu sobrenome e o nome dos fundos. Seria ótimo marketing para ela.
Afinal, não é fácil arrecadar dinheiro, ou é? Esta foi a entrevista:
Ele: basicamente as pessoas estão jogando dinheiro em você direito? & # 8221;
Então, um pouco mais, ela diz:
Ela: todo mundo sabe o quanto é difícil angariar dinheiro, é muito difícil para mim levantar dinheiro e # 8221;
Então, é fácil ou difícil.
Contanto que eu não consiga ver uma curva de patrimônio do fundo, o CRAP e BS da sr. 8217;
Todos os pontos justos Kirk. Eu acho que até que as pessoas vejam suas declarações de conta, sempre haverá ceticismo.
Acho que a chave é o gerenciamento de dinheiro. Esteja ciente & # 8211; ela vende em ambos os lados do mercado, mas não necessariamente ao mesmo tempo (então, embora seja uma espécie de estrangulamento, não é gerenciado como um estrangulamento. Cada lado é gerenciado de forma independente).
Ela vende em um delta de cerca de 0.1-0.15 de cada lado e aguarda um & # 8220; significativo & # 8221; Movimento direcional em uma direção primeiro antes de se vender nesse movimento (empregando uma abordagem de reversão média & # 8220; # 8221)).
Durante o acidente de 2008, este teria sido o melhor momento para fazer isso porque os vôos implícitos teriam sido maciços, o que significa que um delta de 0,1 a 30-60 dias de expiração provavelmente se teria traduzido em greves a várias centenas de pontos de distância da preço atual no SPX, e teria coletado um prémio agradável para inicializar.
Ela explicitamente disse que a margem do portfólio é um fator importante para fazer esses retornos. Ela também usa opções semanais para gerenciar posições.
No mercado de touro recente, tem sido mais difícil fazer os ganhos, já que o VIX tem sido baixo há muito tempo. Nesse caso, eles recorreram ao uso de vencimentos de 50 a 60 dias no lado da peça e opções semanais no lado da chamada (ou pelo menos menos de 30 dias).
Obrigado pela entrada Sandman. Sim, a explosão do VIX em 2008 foi um bom momento para vender os spreads, desde que você não tenha queimado no movimento inicial.
Acho que a idéia de sair 50-60 dias faz muito sentido porque o risco de gama é muito menor. Isso é bom para comerciantes de varejo que não podem assistir os mercados o dia todo. A gama em opções semanais é um assassino.
Negociar as opções de 50-60 e usar semanários para proteger é uma estratégia muito boa.
Eu acho que há mais do que uma chance justa de que ela possa ser uma fraude e possivelmente até uma invenção da TastyTrade. Qualquer gerente que valha o seu sal ficaria feliz em fornecer retornos auditados, especialmente se apenas gerir 150 milhões. Os gerentes geralmente estão ansiosos para aceitar mais dinheiro do cliente até o fundo ser tão grande que dificulta a negociação e está fechado para novos investidores. Também vale a pena notar que em nenhum lugar essa mulher foi entrevistada além da TastyTrade, embora sua história seja tão notável que ela já teria aparecido em vários programas de TV.
Eu aplico essa estratégia e tenho 85% de vencedores com ela, mas resultando em 1 a 3% máximo por vitória. Karen usa até 70% de seu capital, o que, em minha opinião, é próximo ao suicídio. Eu uso pessoalmente alguns montantes de% de dígito. Um declínio inesperado de 20% ou, pior ainda, uma desagradável fileira de pequenos declínios com uma mudança repentina na volatilidade e taxas de juros crescentes matariam. Ao longo de um período de 10 anos, isso é quase certo acontecendo e não há saída para os prémios subir e rolar mais acessíveis.
Veja entrevista no Google Tasty Trade & # 8217; 14 com Karen. Ela usa os futuros para proteger suas posições. Ela também acredita que os disjuntores do mercado evitarão uma queda maior que 10% em um dia. Ela também mantém 50% em dinheiro.
Um hedge pode pagar mais do que a perda. Com o 50% de dinheiro disponível, ela pode aproveitar a oportunidade que um acidente abre. Após um acidente no mercado, inverter o hedge.
Eu usei essa estratégia puramente inspirada por ela, você tentou entrevistar # 8211; eu fiz 300% em cerca de 12 meses de negociação, dax naked puts & # 8211; eu faltei há alguns meses quando eu vendi e o mercado foi mais baixo como uma cobertura eu vendi 10400 O mercado de chamadas grupais foi de 8400 no momento em que o mercado se inverteu e os f. As chamadas me mataram No vencimento, ambos estavam fora do dinheiro, mas a margem e o estresse eram demais nas chamadas. A estratégia funcionaria perfeitamente se eu não tomasse chamadas (o tempo era muito ruim) Eu era muito gracioso e aquele `hedge` pagou no passado cerca de 32% ao mês, eu fiz isso apenas uma vez e o mercado não subiu como louco. De qualquer forma, o que eu queria dizer é que o strtegy funciona, mas, mais cedo ou mais tarde, você precisa estar preparado para alguns movimentos de mercado inesperados em qualquer direção e você deve ter um plano antes de tomar uma posição. Eu pensei que eu tinha um salto, mas grande, provando-me errado. E foi minha estratégia de hedge que falhou no comércio inicial se eu não tivesse hedge apenas espere mais 3 dias, eu faria outros 20% ao mês.
Comerciantes de boa sorte.
Além do dimensionamento mais pequeno, a maioria dos comerciantes se esconde em um draw down e isso acaba por ser o outro erro maior. A melhor coisa a fazer é dar a você mesmo um tempo mais longo para ser correto e manter a posição e direção original. Todo o mercado de opções funciona melhor como um mecanismo de hedge ou defende defender defender # 8230; Agora queremos ganhar dinheiro com essa filosofia. Habilível, mas requer uma mentalidade e uma abordagem diferentes.
A primeira coisa a perceber sobre esta história é que ela não gerou pessoalmente $ 100 milhões a partir de $ 100K. A maior parte do dinheiro que ela está gerenciando é de investidores, então a maioria dos lucros é de investimentos de outras pessoas. Ela provavelmente está gerando cerca de 30% ao ano, tendo muitos riscos. Não sei se isso faz sentido a longo prazo.
Excelente comentário Carlos. A Finanças 101 não é # 8217; t? Quanto maior o retorno, maior o risco que você tem que tomar. Se ela está gerando 30% ou mais por ano, ela está assumindo muitos riscos. Espero que seus investidores percebam isso.
Eu assisti os vídeos da Karen Super Trader várias vezes no ano passado e acredito que ela é real. A estratégia dela está ao longo das regras da Turtle Trader Rules. Algumas coisas que recebi do seu vídeo fora das Regras Turtle Trader são:
1. As contas de varejo são constantemente monitoradas por Corretores para gerenciamento de riscos (em benefício dos corretores, não para detentores de contas). Para determinado tamanho da conta TDAmeritrade, haverá um corretor humano designado para monitorar as contas diariamente.
2. Deve ter capital suficiente. Karen mantém suas contas de 50% ou mais em dinheiro sem alavancagem.
3. Cada opção de jogo é liquidada 10 dias ou mais antes da expiração por alta probabilidade de expirar sem valor ou bem protegido, de modo que o pior caso é um pequeno lucro.
4. As chamadas de chamada e colocação de opção são tratadas separadas e independentes uma da outra.
5. O preço de exercício da opção é pelo menos uma unidade de variação (fora do dinheiro) do preço atual.
6. A opção de compra é comprada com um mínimo de 6 semanas a partir do vencimento e as opções de chamada são aproximadamente um mínimo de 2 semanas a partir do vencimento.
7. Opções do Índice somente de comércio para se qualificar para benefício do tratamento tributário de 1256: 60% de longo prazo, 40% de curto prazo, de ganho / perda de negociação de 1256 opções qualificadas (sem capital próprio).
7. Precisa de muita paciência e autodisciplina, juntamente com uma forte gestão de risco para obter ganhos anuais de 15 a 30%.
8. Karen usa a palavra & # 8220; colheita & # 8221; para o seu processo de negociação. Isso significa que seu desempenho depende do tamanho da volatilidade do mercado, não da direção.
O trabalho do dia de Karen foi um contador, ela provavelmente tem uma melhor conceituação para os números do que o comerciante médio?
Se você gerencia o dinheiro de outras pessoas com mais de 100M $, você precisa se registrar com SEC / Finra ou NFA / CFTC. Até agora só conhecemos o seu primeiro nome e isso é muito estranho. Onde encontrar suas informações de registro? Informações de auditoria etc? Sem isso, é muito pescoço e # 8230;
O apelido de Karen & # 8217; Bruton.
Ela ganhou tanto dinheiro e continua acumulando bons retornos que ela está compartilhando sua riqueza através de suas missões de caridade. Procure seu nome e você encontrará seu site.
Sua história é incrível e não para todos.
Eu não preciso fazer 100% de milhões e # 8230; eu seria feliz dobrando minha conta todos os poucos anos para que eu não precisaria mais trabalhar para outros.
Eu amo o quão humilde e simples ela está em sua abordagem. Mas não se engane, ela não é um idiota.
Ela sabe como administrar seus negócios sem deixar as emoções entrar em seu caminho.
Cada escritor de opções precisa saber como transformar uma troca perdedora em uma vitória ou uma ruptura uniforme.
Meus 2cents valem a pena!
Alguém sabe de um fundo ou gerente que usa uma estratégia similar, mas com menos risco de gerenciar nossos fundos? Obrigado.
Eu vi essa entrevista e queria que o moderador se calasse e deixasse Karen falar. ela realmente não conseguiu dizer muito e não parecia querer que o cara simplesmente falasse toda a entrevista. Eu o vi 2 ou 3 outras vezes e é o mesmo. ele fala demais. então eu realmente não aprendi muito sobre o plano de negociação da Karen. Eu não sei nada sobre ela e não tenho opinião, mas eu adoraria ouvir especificamente qual era sua estratégia de negociação e suas estratégias de hedge / ajuste para essa estratégia em particular.
mas eu aprendi que a maior parte de sua educação de estoque de investimento era inútil. Eu acho que ela diz que ela troca apenas índices e joga para manter TODO o prémio. agora, como ela faz isso, nunca fui dito. CI baixos e baixos dota? hedging? idk. queria que ela fosse mais específica.
Leia os comentários, e os pontos mais dignos e # 8230; Karen só começou com $ 100k, ela ganhou $ 40k no primeiro ano. Os resultados foram tão impressionantes, clientes ricos e outros começaram a jogar dinheiro aqui é uma maneira muito grande. Dentro de 2 anos, ela tinha US $ 300 milhões sob administração e US $ 600 + milhões sob administração alguns anos depois. Isso é o quão bem sucedida ela era / é.
Esses grandes negócios não são incomuns nos índices maiores. Olhe para os semanais SPX em qualquer dia, você pode ver.
50 dias fora, há spreads de crédito que estão sendo colocados em que recebem US $ 9-13 milhões em crédito contra $ 100-150million BPR ou capitol em risco. Esses negócios são fáceis de detectar no SPX agora em 2100 na faixa 1800-1870 e na faixa 2180-2220. Esses negócios são muito fáceis de detectar todos os dias. Essas negociações não são Karens, pois ela negocia estranhos estranhos entre 100 e 500 contratos por vez. Para colocar negócios na Karens, você precisa de uma contraparte, estas são grandes empresas comerciais de PROP como Citadel, Susquehanna e outras que têm 10 bilhões de dólares e que os mercados facilitam um mercado líquido / eficiente.
A maioria das negociações Karens estão nos 100-250 contratos ao mesmo tempo que coletam.
$ 300k e colocando margem de US $ 1-5 milhões, BPR ou capitol em risco, no entanto, você quer olhar / chamar. Então ela vai subir ou descer de acordo com os movimentos do mercado. Ela vai fechar o comércio quando ela faz 25-50% de lucro. Quando a sua comercialização no SPX 1820 coloca, seus vencedores apenas gerenciando. É preciso um choque instantâneo ou uma recessão realmente severa para ela ter uma chamada de margem # 8221 ;, o que aconteceu em 6 anos. Ela também disse que ela ajusta as chamadas testadas ou coloca em 30% de Delta, de modo que também dá mais espaço para ajustar a perda de negociações se for necessário.
Grande comentário Trader QA.
Eh, comerciante preguiçoso & # 8230 ;. você sempre pode comprar uma ligação contra isso. que reduz os requisitos de margem.
Opções de curto-circuito é algo que pode gerar retorno esperado positivo com enorme risco & # 8230; Eu também curto opções, mas com cuidadosa cobertura e eu não estou ganhando dinheiro tão rápido quanto ela.
Existe algum sentido em fazer uma estratégia oposta onde você vende chamadas enquanto segue a tendência para baixo e as vendas colocam enquanto seguem a tendência ascendente? Eu imagino que você teria prémios mais baixos com este tipo de estratégia, mas um maior sucesso, pelo menos até atingir o ponto de reversão média.
Sim, você poderia fazer isso. Como você disse que você teria que observar a reversão média. Os comícios do Bear Market poderiam matar suas chamadas.
Bem, agora não precisamos mais questioná-lo. Ela é uma fraude & # 8230; Leia o artigo abaixo.
posso dizer-lhe isso, tenho negociado OPÇÕES SOMENTE desde 1995 e através da TOS usando margem de portfólio desde janeiro de 2017.
E 80% do comércio eu estou desnudado SPX em ambos os lados, 10% é NDX e os outros 10% estão em opções de estoque durante a temporada de ganhos. da maneira como o TD tem os parâmetros de risco configurados, se você vender WAY fora do $ em ambos os lados, você terá sorte de obter 1-2% / mo. eu tive 3 meses perdidos negociando essa estratégia exata desde 1998 ... para o que karen está fazendo, está assumindo muito risco, eu sou muito mais OTM, além de haver um bug com a plataforma TOS, há uma curva de volatilidade inversa no caminho OTM coloca, assim como o mkt vai mais alto a manutenção no naked coloca INCREMENTOS ,, sim eu sei que está errado. Sim, é algo que eu conversei várias vezes com a equipe do PM e todos eles conhecem o problema e nenhuma correção está em vigor.
Odeio dizer # 8220; eu falei para você # 8221; .. mas eu fiz ... há mais de um ano:
Este incidente é evidente do fato de que as pessoas que se sentem atraídas pelas opções de venda pelas palavras dos chamados especialistas devem estar nos dedos antes de comprometer qualquer dinheiro a ser tratado.
É muito melhor ser orientado por um especialista como Gavin e entender o in & amp; fora das opções de negociação e se aventurar para obter uma renda consistente.
Rick, se 1-2% por mês inclui as perdas, então não há nada de errado com isso! Ou você estava referenciando isso aos devidos retornos que Karen havia acumulado? Desculpe se eu entendi mal.
Falando em criminosos, é tão ruim que os TOS não conseguem obter resultados legais. Você também não é o único que já ouvi se queixar disso.
Apenas um lembrete de que, se chegar ao grande, o governo irá olhar para você. Verdadeiro ou não, isso é negativo.
Este me abriu e # 8230; Karen the & # 8220; day trading superstar & # 8221; ri muito.
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Fechado meu BB de outubro (há alguns minutos atrás) para 34% de lucro e # 8230, esse é o melhor dos 3 BBs que troquei desde que Gav nos ensinou a estratégia & # 8230; então, o próximo café ou cerveja em mim, Gav 🙂

Karen & # 8220; The Supertrader & # 8221; Vai Rogue.
Famosa Tastytrade icon Karen "The Supertrader" ficou louco. Em 31 de maio de 2018, a SEC apresentou uma queixa contra a Karen e seu aviso de investimento Hope Advisors LLC.
Para aqueles que não sabem, Karen alcançou o reconhecimento generalizado através da rede financeira Tastytrade. Tastytrade concentra-se na venda de opções e a Karen em particular vende estrangulamentos em índices de ações, o que ela faz em tamanho. Tão grande, que Tastytrade a teve no ar várias vezes para fins promocionais com manchetes como "Ganhou US $ 41 milhões em Negociação de Opção de 3 Anos".
No início de 2018, a Karen negociava mais de 200 milhões de dólares para ela e para os clientes. Esses fundos foram divididos entre a HDB Investments e a Hope Investments (HI).
Karen estava usando uma estrutura de tarifas "0 e 20" tanto para HDB quanto para HI. Isso significou que ela tomou uma taxa de gerenciamento de 0% no total de ativos, mais uma taxa de incentivo de 20% em todos os lucros.
Normalmente no mundo dos fundos de hedge, a taxa de incentivo de 20% é tomada apenas em novos lucros. Profits must exceed the high water mark of the fund before fees are taken.
So say you’re a fund manager with a NAV (net asset value) starting at $100,000. In month one, your NAV increases to $120,000. At this point you would be entitled to a share of that 20k in profits through your incentive fees.
Now imagine in month two you have a drawdown and the account falls to $105,000. You don’t earn any fees for the losses.
Then in month three you have a gain that brings the NAV up to $118,000. Even though you made a $13,000 gain here, you would still not be entitled to any incentive fees. And that’s because you didn’t exceed the high water mark of $120,000. You would need to make new profits above the $120,000 to earn your fees.
This is the standard practice in money management for how incentive fees are calculated.
But this is not what Karen did. Instead of basing her incentive fees off her NAV’s high water mark, Karen based them off realized profits .
This was handy because she could defer trading losses by never realizing them and still take an incentive fee every month, despite her NAV not exceeding the high water mark.
In HDB’s operating agreement there was nothing to indicate that she was allowed to take fees on realized profits without hitting a high water mark.
But for HI, there’s actually language in the agreement that fees were based off realized profits despite unrealized trading losses. But it’s also explicit in saying that losses would only be deferred for a maximum of 90 days, not rolled indefinitely.
The SEC is now on Karen’s case because of her shady fee structures. They claim she’s perpetually rolled losses through “scheme trades” since November of 2017. By taking an incentive fee each month despite her failure to make new NAV highs, she violated both her agreements and defrauded her investors.
It’s interesting how she did it. Between October and December of 2017, Karen took some heavy losses selling her options. But to keep the incentive fees coming in, she organized a sophisticated options roll at the end of each month. This allowed her to still “realize gains” of 1% every month to take fees from, while pushing unrealized losses out to the next month. Month after month the losses continued to snowball while she continued to collect her fees.
Each month began with a huge realized loss. (The SEC reports that these losses now exceed $50 million dollars.) She offset these accrued losses by selling a ton of in-the-money call options on the S&P 500 E-mini futures due to expire at the end of the month. This injected fresh cash into the fund. Just enough so that she could report a small realized gain to investors. That way she could take fees that month too…
But of course there’s no free lunch in trading. You don’t get gains out of nowhere. When these call options expired, yes she had her cash injection (from the option premium), but she was also left with a futures position (due to assignment) that carried a huge unrealized loss.
Here’s where the loss rolling came in. She needed that futures position to stay open until the next month because if she closed it beforehand, that would realize a loss and cancel out the profits from the calls she sold. That means no incentive fees.
So to cover this futures position, she would simultaneously purchase in-the-money call options expiring the following month on the same day she sold those original in-the-money call options. These calls allowed her to offset any gains or losses the futures incurred at the end of the month until the beginning of the next month.
When the second tranche of options expired at the beginning of the next month, her fund finally realized the huge loss again.
The cycle then repeated.
And on top of all this funny business, the redemption practices of the HI Fund were screwy. Basically, investors could withdraw money from the fund without having to take a hit from these perpetually rolled unrealized losses. So people that got out early would get a windfall, while those slow to act would be left holding an empty bag.
The SEC also claims that Karen did not inform new investors that their investment immediately lost value when entering the fund due to the built up unrealized losses.
This all smells like a classic Ponzi scheme…Pay the old investors with money from the new ones.
But rather than shout from the mountain tops about how Karen is a fraud or how selling options is stupid. I will give her the benefit of the doubt. We’ll let the court systems sort it out after hearing the other side.
Instead let’s focus on the lessons investors and traders can learn from this situation.
Don’t fuck up your fund’s disclosure docs. Don’t write in policies that are destined to get scrutinized by the SEC/CFTC. If you want to trade other people’s money, do it correctly.
Leverage kills. Now it’s unfair to throw out a blanket statement like “never use leverage.” Leverage can be a wonderful tool if used correctly. We use it all the time. But it must be used safely and responsibly.
A lot of investors abuse leverage because it can create short-term fame and fortune. You can over-lever and put up amazing numbers, attracting a lot of investors. But without fail, an over-levered trading operation will always go under. High leverage is a double-edged sword. It comes with massive upside and massive downside. Over-levering will blow up your fund.
Now when I first read through the SEC complaint, I was confused why Karen would need to run this scheme in the first place. After all… she is a strangle seller/volatility seller in equity indices. Thinking back to the beginning of 2017 I couldn’t remember any market events that would cause a vol seller to hit an unrecoverable drawdown. Volatility sellers should have done very well since the beginning of 2017.
To test this assumption, I ran a very basic backtest of strangle selling in the Thinkorswim platform.
I went back to Jan 2017 and mechanically sold a 10 delta strangle with 60 days to expiration. For position sizing I assumed a $1,000,000 account and sold 1 SPX option per $100,000 of capital.
Here were the results:
You can see in the profit and loss table that there was not a single expiration cycle that ended in a loss.
The blue line above shows the strategy’s equity curve versus the SPX. You can see there were some violent drawdowns during the sell off in October 2017 (where Karen allegedly got burnt) and then again in the summer of 2018. But the losses were quickly recovered as volatility contracted and markets continued to range.
By the end of the simulation the net profits were around $170,000. That’s a 17% gain on a million dollar account. On a notional basis the position sizing I used was 2x the cash value of the account. But even with this leverage, the worst drawdown (August 2018 flash crash) was only around 9.5%. That would not end your fund.
Now Karen doesn’t mechanically sell strangles in this fashion, but this example is used to illustrate that even blindly selling strangles with a respectful position size actually worked very well since early 2017.
So how did Karen get caught in a situation where she was left with huge unrealized losses?
The only answer is by using too much leverage . When you get over-levered, whipsaws like the one in 2017 can force you to adjust and tinker your strategy to your detriment. Give the market enough time, and it will exterminate all over-levered players. Especially those using leverage on short gamma strategies like option selling.
The point here is not to dismiss all volatility and option selling strategies as useless and blow up prone. The short volatility trade on equity indices is one of the best trades out there. It does very well long-term.
The key takeaway is that you must get position sizing right if you want to last in this game. Without a deep understanding of how to size positions and how to manage trades once they’re on, you’ll surely die out.
If you want to make sure you’re sizing and managing your options strategy correctly, then check out our options special report by clicking here .
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you are an idiot… thats how selling option works, all you did was described a small picture how she sell options. Nothing wrong with her strategy, not sure if you understand options.
Wow you are a real asshole. Why don’t you try and describe it. not sure you understand basic portfolio management.
asshole says what?
Nothing wrong with her strategy? Not sure if you understand options. The author pretty much hit the nail on the head.
There is really nothing wrong with that strategy. I use it all the time myself too when I need to roll a losing trade and buy more time. Her problem was that she used that strategy to scam investors since she charged money for rolls when the trade wasn’t really over.
Late to this thread but i thought there was a video where she said she does a hard close every month no exceptions. I guess that went out the window when she over levered? SEC says she still has $50m loss… she seemed pretty disciplined and all.. im still shocked grandma became bernie madoff. Its not like she needed the money. Need to follow this story.
Eu concordo com você. Her strategy is right. What SEC investigates her is about her take on client fees, not about the strategy itself.
Ótimo artigo. Karen probably got way over her head like you said. Size kills.
Yeah, I just don’t tinker with margin. Not saying I got some secret, or have things figured out to live happily ever after either. Nothing wrong with riches. i think the problem is to not lose track that wealth is usually bestowed to those who give it away effectively, carefully, and responsibly: which IS much harder than trading. I find that the underlying issues behind most, not all, effective trading is how well a person is contributing back to betterment of humanity. For that impact has served me and my awareness and trail to wealth… But what do I know? I drive cab, and don’t use margin.

How Karen the Super Trader Makes Money.
Assista esse video.
Karen the Super Trader was a Certified Public Account (CPA) and she quit her CFO job to become an options trader. From 2007, she turned $100,000 to $41 Million by 2018. And that’s not all — on YouTube, you can find updates from her in each subsequent year. In 2017, she was managing $390 million dollars for investors.
Obviously, she’s smart and mathematically inclined, but Karen represents the top .001% of retail traders who have been able to make highly consistent returns. And she does it without betting where the markets will go.
Instead, she takes a mathematical approach to trading by selling way out-of-the-money puts and way out-of-the-money calls –a super wide strangle. She bets that the market will stay within where it is statistically like to be 95% of the time.
In math, assuming a normal distribution, this is the 2-standard-deviation range based on where the stock has been in the past — where it is 95% likely to stay within in the near term.
Karen specializes in the S&P Index (SPX) and legs in with both bull and bear credit spreads — which form iron condors when combined together.
So if you imagine an index trading at 100 (for simplicity purposes). Based on how this index has fluctuated in the past (volatility) – there is a mathematical probability of 95% that it stays between, say, 85 and 115.
What Karen does is she bets that the index will indeed stay between 85 and 115. Hence, her probability of success from a mathematical point of view is 95%. She is placing 95% probability bets.
However, whenever the mathematical probability increases, the amount of money you can make from that bet gets smaller and smaller. We’re talking collecting pennies per option contract at the low-end wing of 85 and the high-end wing of 115 — versus 50 cents or a dollar or more.
So she’s placing high-probability bets but receiving just a small amount.
Typically, brokerages don’t let you place these kinds of bets in huge quantities — they require you to put up margin. Like a lot — in order to execute one of these trades.
Say you have a 95% chance of making $1. But a 5% chance of losing $20.
In this kind of set up, the brokerage will want you to put up the $20 upfront just in case you lose. The numbers might even be more — depending on the trade and the brokerage house. If you want a 95% chance of making $1,000, you’ll need to fork over $20,000. So you can’t put on any other trade. You can’t adjust or anything.
For most retail investors, this is not a good idea. And for Karen, it’s not great either.
Margem da carteira.
But here’s the difference: Karen takes advantage of something called “portfolio margin” & # 8212; an extra feature restricted generally to accounts of over $100,000 that let you reduce the required margin for these edge case type trades that she does.
So instead of putting up $20, she may only need to put up $10 to make that 95% chance bet of making $1.
This changes the game – as Karen says in the video.
So the typical retail investor with trying to use this strategy will probably be limited to peanuts even if they max out their account with this trade.
But Karen’s portfolio margin account doesn’t require as much margin, so she’s able to make more than just peanuts on her trade. She’ll trade large quantities — big bets that the market won’t hit those lower or upper edges within a certain time period. As long as that doesn’t happen, she collects the maximum profit of her trade.
In the event she is wrong, she’ll know she is on track to being wrong early on and she’ll adjust her trade.
Adjusting the 2 Legs of the Trade Individually, Not Together.
For example, let’s say the index is at 100 and she shorts the 85 strike put — betting with 95% probability that the index won’t close below 85 by expiration (which is usually 56 days or 2 months out) . Her 85 strike put has a 2.5% probability of being “in-the-money” by a certain date.
When the index drops from 100 to 88 — and her 85 strike put that she shorted increases from 2.5% to 30% chance of being in-the-money—then that’s typically when it gets her attention.
At this point she can do any one of the following:
sell the 102 calls – Now that the index is at 88, the value of the 95 calls (which were previously below 100 and not worth that much) — are now above where the index is trading (88) — and are now worth at least $7 (the 95 call – 88 index = 7) –plus a little bit of time value. Selling this $7 means she gets to collect $7 — and this can help offset her unrealized loss from her original bet of shorting the naked put. get rid of the 85 put — take the loss and move it to the 80 strike put–and perhaps double the size of the 80 put. In the event there is a bounce in the index from $88 to $92 — then she’ll take off some of her position to realize gains from the bounce. keep the 85 put — but take the loss and move it to the next expiration month so there’s more time.
Each time she is adjusting a trade — she is making a trade that is 2 standard deviations away in either direction — so it is extremely unlikely that her trade will be wrong. It’s just that in the event that it is — she adjusts it one side at a time.
This differs from how most options beginners are taught to trade. Most options beginners are told to sell a strangle as a single trade. And if it goes bad, then cover the strangle at a loss. But Karen manages it differently. She treats each side separately, individually. If the index drops a lot, her puts will lose money, but she’ll gain money on the call side. She might realize the gains on the call side and re-initiate yet another short call.
So by constantly adjusting when needed – she is able to be highly consistent. She is rarely wrong.
Here’s a good analysis of Karen’s strategy.
How We Integrate This Philosophy Into Our Trades.
Karen takes the philosophy of focusing only high probability trades to the extreme — looking far away from where the index is trading and betting that the index will never get past the 2-standard deviation 95% zone of where the index is statistically like to be. She is able to take such an extreme view and still be profitable because she is extremely nimble and takes advantage of portfolio margin — so she is able to scale her trades to larger quantities — something the average retail investor with <$100,000 cannot do.
We share Karen’s philosophy of focusing only on high probability trades — just not to the same extreme. We take it down a notch so we have a slightly lower probability of success — but still pretty high — in the 75% probability range —and we use wave theory and other technical analysis to help us increase that probability beyond the mathematical probabilities.
Since we don’t use portfolio margin – we are not able to sell naked puts and naked calls with unlimited risk in large quantities. Instead, we do the next best thing — which is super wide iron condors — which effectively mimic super wide strangles.
The benefit with this approach is that we don’t have unlimited risk — the downside is that we limit our gains on either side — and we don’t capture the time decay as well as the super wide short strangle strategy. But hey, this is as close as you can get to her strategy — without constantly monitoring and adjusting on a daily basis.
So how exactly are we implementing this strategy?
Well, we are are legging in credit spreads and you can subscribe to our trade of the week to find out exactly how and when we are legging in credit spreads mimic this strategy. We have a bit more of a directional strategy and we use weekly options rather than monthly options – so we generally get results within a week or so.